إعادة التوازن للمحفظة: لماذا يعد ذلك ضروريًا؟
في عالم الاستثمار، تُعد المحفظة المتوازنة هي أساس النجاح. تتيح لك المحفظة المتوازنة تحقيق أهدافك المالية طويلة الأجل مع إدارة المخاطر بشكل فعال. لكن الأسواق المالية ديناميكية بطبيعتها – ترتفع الأسهم وتنخفض، وتتغير أسعار السندات، وقد تتقلب أسعار العملات. نتيجة لذلك، يمكن أن تبتعد توزيعات الأصول في محفظتك عن النسب المستهدفة بمرور الوقت. هنا يأتي دور إعادة التوازن للمحفظة.
إعادة التوازن للمحفظة هي عملية تعديل توزيعات الأصول في محفظتك الاستثمارية لإعادتها إلى الأوزان المستهدفة (Target Wights) التي حددتها في الأصل. لماذا يعد إعادة التوازن مهمًا جدًا؟ وفقًا لدراسة أجراها غاري ب. برينسون – محلل مالي معتمد – راندولف هود، جيلبرت ل. بيباور (1986)، يُعزى 93.6% من التباين في العائد على المحافظ الاستثمارية إلى توزيعات الأصول الاستراتيجية، وليس توقيت السوق أو اختيار الأوراق المالية الفردية. وهذا يعني أن الحفاظ على توزيعات الأصول المستهدفة الخاصة بك من خلال إعادة التوازن له تأثير كبير على أداء محفظتك على المدى الطويل.
متى يجب إعادة التوازن للمحفظة؟
لا يوجد جدول زمني محدد لإعادة التوازن للمحفظة. يعتمد التوقيت الأمثل على ظروف السوق الفردية وتحملك للمخاطر وأهدافك الاستثمارية. ومع ذلك، هناك بعض العلامات التي تشير إلى أن الوقت قد حان لإعادة التوازن:
- انحراف كبير عن الأوزان المستهدفة: إذا ابتعدت توزيعات الأصول في محفظتك عن أهدافك بنسبة مئوية معينة (على سبيل المثال، 5٪ أو 10٪)، فقد يكون الوقت قد حان لإعادة التوازن. على سبيل المثال، إذا كان هدفك هو تخصيص 60٪ من محفظتك للأسهم و 40٪ للسندات، ولكن الأسهم تمثل الآن 70٪ بسبب ارتفاع السوق، فقد يكون من الحكمة إعادة التوازن عن طريق بيع بعض الأسهم واستثمار العائدات في السندات.
- التقلبات السوقية الكبيرة: يمكن أن تؤدي فترات التقلبات السوقية الكبيرة إلى تحركات سريعة في أسعار الأصول. نتيجة لذلك، قد تخرج توزيعات الأصول الخاصة بك عن التوازن بسرعة أكبر. على سبيل المثال، خلال فترة التصحيح للسوق، قد تنخفض قيمة الأسهم الخاصة بك بشكل أكبر من السندات، مما يتطلب إعادة التوازن لإعادة محفظتك إلى توزيعاتها المستهدفة.
- تغيير أهدافك الاستثمارية: مع مرور الوقت، قد تتغير أهدافك الاستثمارية. على سبيل المثال، إذا كنت تقترب من التقاعد، فقد ترغب في تقليل تعرضك للأس عالية المخاطر وزيادة استثماراتك في الأصول ذات الدخل الثابت مثل السندات. قد يتطلب هذا النوع من التغيير في الاستراتيجية إعادة التوازن للمحفظة.
استراتيجيات إعادة التوازن للمحفظة
هناك عدة استراتيجيات لإعادة التوازن للمحفظة. أفضل نهج بالنسبة لك سيعتمد على أهدافك الفردية وتحملك للمخاطر. إليك بعض الاستراتيجيات الشائعة:
- إعادة التوازن الدوري: تتضمن هذه الاستراتيجية إعادة التوازن لمحفظتك بشكل دوري، بغض النظر عن أداء السوق. على سبيل المثال، يمكنك إعادة التوازن كل ربع سنة أو نصف سنة. يعد هذا نهجا بسيطا ومباشرا، ولكنه قد يؤدي إلى تداولات متكررة إذا كانت تحركات السوق صغيرة.
- إعادة التوازن بناءً على الانحراف: في هذه الاستراتيجية، تقوم بإعادة التوازن لمحفظتك فقط عندما تبتعد توزيعات الأصول عن أهدافك بنسبة مئوية معينة. على سبيل المثال، يمكنك إعادة التوازن فقط إذا انحرفت توزيعات الأصول الخاصة بك عن أهدافك بأكثر من 5٪. هذا النهج يقلل من عدد التداولات التي تقوم بها، ولكنه قد يسمح لمحفظتك بالخروج عن التوازن لفترة أطول.
- إعادة التوازن القائم على القيمة النقدية: تركز هذه الاستراتيجية على إعادة التوازن لمحفظتك بناءً على القيمة النقدية لأموالك وليس النسب المئوية. على سبيل المثال، إذا تسببت حركة السوق في زيادة قيمة الأسهم الخاصة بك بمبلغ معين (على سبيل المثال، 1000 دولار)، فقد تقوم ببيع بعض الأسهم واستثمار العائدات في السندات لإعادة التوازن.
- إعادة التوازن الضريبي: يمكن أن يكون لإعادة التوازن آثار ضريبية. على سبيل المثال، إذا كنت مضطرًا إلى بيع بعض الأصول التي حققت مكاسب رأسمالية لإعادة التوازن لمحفظتك، فقد يؤدي ذلك إلى التزامات ضريبية. قد يكون من المفيد التفكير في الآثار الضريبية المحتملة قبل إجراء أي معاملات إعادة التوازن. للقيام بذلك، استشر مستشارًا ضريبيًا مؤهلاً.
نهج ذكي لإعادة التوازن للمحفظة
بغض النظر عن استراتيجية إعادة التوازن التي تختارها، من المهم أن تتبنى نهجًا ذكيًا. إليك بعض النصائح:
- تحديد عتبات إعادة التوازن الخاصة بك: قرر مسبقًا متى ستقوم بإعادة التوازن لمحفظتك. هل ستعيد التوازن وفقًا لجدول زمني محدد، أم بناءً على انحراف معين عن أهدافك، أم بناءً على قيمة معينة بالدولار؟
- إعادة الاستثمار العائدات: عندما تقوم بإعادة التوازن لمحفظتك، لا تنسى إعادة استثمار العائدات التي تحصل عليها من بيع الأصول. على سبيل المثال، إذا كنت تبيع بعض الأسهم لإعادة التوازن، فأنت بحاجة إلى استثمار عائدات البيع في فئة الأصول التي تكون ناقصة الوزن.
- التكلفة المعاملاتية: ضع في اعتبارك التكاليف المعاملاتية المرتبطة بإعادة التوازن لمحفظتك. تشمل التكاليف المعاملاتية رسوم العمولة التي تتقاضاها شركات الوساطة مقابل تنفيذ الصفقات. كلما قمت بإعادة التوازن بشكل متكرر، زادت التكاليف المعاملاتية التي ستتكبدها.
- الانضباط هو المفتاح: يمكن أن يكون من المغري تجاهل إعادة التوازن لمحفظتك، خاصة إذا كان أداء السوق جيدًا. ومع ذلك، من المهم أن تكون منضبطًا وأن تلتزم بخطة إعادة التوازن التي وضعتها.
هل استراتيجية إعادة التوازن للمحفظة بناءً على الانحراف مناسبة لك؟
يعتمد ذلك على ظروفك الفردية. إذا كنت مستثمرًا محافظًا لا يرغب في إجراء تداولات متكررة، فقد تكون هذه استراتيجية جيدة بالنسبة لك. ومع ذلك، إذا كنت مستثمرًا أكثر عدوانية تبحث عن أقصى قدر من العائدات، فقد ترغب في التفكير في استراتيجية إعادة توازن أخرى.
نصائح إضافية:
- حدد عتبات الانحراف الخاصة بك: قرر مسبقًا ما هي النسبة المئوية التي ترغب في أن تنحرف بها توزيعات الأصول الخاصة بك عن أهدافك قبل إعادة التوازن.
- راقب محفظتك بانتظام: حتى إذا كنت لا تقوم بإعادة التوازن لمحفظتك بشكل دوري، فمن المهم مراقبة توزيعات الأصول بانتظام والتأكد من أنها لا تزال تتوافق مع أهدافك.
- كن منضبطًا: من المهم أن تكون منضبطًا وأن تلتزم بخطتك لإعادة التوازن، حتى لو كان السوق متحركًا.
خاتمة
إعادة التوازن للمحفظة هي جزء مهم من إدارة محفظة استثمارية ناجحة. عن طريق إعادة التوازن بانتظام، يمكنك الحفاظ على توزيعات الأصول المستهدفة لديك وتحقيق أهدافك المالية طويلة الأجل. تذكر أن أفضل استراتيجية إعادة التوازن بالنسبة لك ستعتمد على ظروفك الفردية. خذ الوقت الكافي لتحديد أهدافك الاستثمارية وتحملك للمخاطر، ثم اختر استراتيجية إعادة التوازن التي تناسبك.
كلمة تحذير: لا يُعد هذا المحتوى استشارة مالية. استشر مستشارًا ماليًا مؤهلاً قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
Comment